尴尬:油菜籽供应减少企业或无籽可榨

国产菜籽逐年减产,菜籽压榨逐步集中于沿海,总压榨量预计呈现下滑态势。数据显示,2014/15年度菜籽压榨量达1430万吨;2015/16年度菜籽压榨量有望达1410万吨。2014年6月至2015年5月,累计进口量为444.9万吨,比上一年度同期增加了3.09%。国产菜籽预计将出现较高幅度的减产,需要进口菜籽补充缺口。预计2015/16年度国内菜籽进口量将达到520万吨。另据万德数据,今年7月进口油菜籽成本价格小幅回落至3700元/吨附近波动。因此国内菜籽价格大幅走低,进口菜籽价格倒挂,或将对后期油菜籽的进口预期产生影响。

加拿大方面,油世界预计2015/16年度加拿大油菜籽产量为1380万吨,不仅低于早先预测的1500万吨,也低于上年的1570万吨,这也将是五年来的最低水平。作为对比,加拿大统计局发布的2015年主要田间作物播种面积报告显示,由于霜降损害,今年加拿大重播了130到150万英亩油菜籽,部分耕地甚至没有重播上油菜籽。阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省西部地区播种期间天气一直干燥,没有任降雨,原计划种植油菜籽的耕地可能已经改种大麦和小麦。将导致加拿大油菜籽供应趋紧。且加拿大农业食品部认为此轮干旱造成的影响中,对油菜籽出口供应的影响要远远大于对国内消费的影响。AAFC预计今年加拿大的油菜籽产量为1430万吨,较早先预测值下调62.5万吨,比上年减少126万吨,创下三年来的最低水平。AAFC将2015/16年度加拿大油菜籽出口数据下调到760万吨,比上年减少160万吨,也将是三年来的最低水平。相比之下,国内油菜籽食用量和工业用量预计为720万吨,与上年保持稳定。

《油世界》预计,2015/2016年度全球油菜籽产量为6400万吨,低于上年度的6903万吨,主要生产国均出现减产。其中,加拿大油菜籽产量预计为1380万吨,较之前预估下调120万吨,为5年来最低水平,去年产量为1556万吨,前年为1828万吨。

据万德数据,湖北地区7月菜油价格跟随期货盘面波动,先抑后扬,整体维持低位波动。截至7月30日,湖北武汉四级菜油报价6200元/吨,较上个月下跌50元/吨,同比跌1800元/吨。夏季为菜油消费淡季,需求不利。更重要的,临储政策调整后菜油不进入临储,相较于去年增加供给80万吨,将对价格形成打压。

菜籽政策的变动将使菜籽价格逐渐市场化,对油菜籽期货的活跃度有提升。油菜籽1509合约整体维持低位小区间偏弱振荡。该合约持仓量平稳,成交量大幅缩减,表面多空双方对该交投谨慎,暂时陷于僵持。由于市场对油菜籽价格带来的新变化都保持持续观望态度,后期菜籽期货价格仍将以现货为导向。

新年度我国菜籽进口将减少

距离6月18日国家粮食局发布的《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》,已过去了一个半月,各主产区的菜籽收购细则依然悬而未决。记者截稿时获悉,目前江苏省率先出台了菜籽收购补贴政策细则,采取直补农户的方式,预计补贴额度0.1元/斤左右。8月4日四川亦开会确定了菜籽补贴政策,决定给收购企业每吨500元的政策补贴,补贴收购总量50万吨,收购价格4600元/吨(之前收购的数量不在此次补贴范围之内)。收购时间为2015年8月1日~9月30日。据悉,今年各主产区收购价较去年大幅下降,农户惜售,菜籽收购进度非常缓慢。据国家粮食局7月28日消息,截至7月25日,四川、湖北等9个主产区各类粮食企业收购新产油菜籽90万吨,比上年同期减少176万吨。据了解,目前已有的少量上市的菜籽价格已跌落至3400元/吨上下,环比下滑200元/吨,较去年同期的托市价格5100元/吨跌幅达33%。

7月份,菜粕1601合约前20名净空持仓波动形态与期价走势形态较吻合,近期净空持仓增加,期价同时回调。从前20名净空持仓占比来看,主流资金在总持仓变动中占比较大,后期可重点关注该合约持仓动态。

受今年菜籽收购政策调整的影响,预计下年度我国油菜种植面积和油菜籽产量将大幅下降,油菜籽种植大户的消失,将使国产菜籽商品量和商品率降低。国产菜籽的非转基因优势将逐步显现,价格可能触底回升,油菜籽期货市场将会越来越活跃,市场参与程度将会不断提高。

农户惜售

五、8月份菜籽类市场展望

益海嘉里集团3家工厂共进口81.2万吨,占进口总量的34.6%,强大的小包装销售能力是其在压榨利润缩水背景下持续进口的主要原因。厦门中盛今年没有进口菜籽,转而压榨大豆,广西新投产的奥加粮油、港青油脂都因为菜籽压榨利润不好,没有进口菜籽。

最新海关数据显示,今年上半年我国进口油菜籽234.3万吨,同比减少23.04%。其中6月份我国进口油菜籽53.86万吨,较5月的53.88万吨略减,但较去年同期的35.19万吨增加了52.6%,同期五年均值为22.17万吨,整体看,菜籽进口量仍处在较高的水平。目前,我国沿海的菜油库存正稳步增多,而夏季适逢菜油消费淡季,需求缩减对菜油的库存消化有限。业内人士称,预计菜油的弱势行情将持续一段时间。

湖北地区7月菜油价格跟随期货盘面波动,先抑后扬,整体维持地位波动。截止7月30日,湖北武汉四级菜油报价6200元/吨,较上个月下跌50元/吨,同比跌1800元/吨。夏季为菜油消费淡季,需求不利。更重要的,临储政策调整后菜油不进入临储,相较于去年增加供给80万吨,将对价格形成打压。

2015/2016年度全球油菜籽主产国产量均出现下滑,菜籽出口能力大幅缩水,预计加拿大菜籽出口量仅为755万吨,同比减少110万吨,而欧盟菜籽预期减产250万吨以上,将增加进口需求。因此,可销往中国的菜籽数量十分有限,加上进口菜籽压榨利润不稳定,菜粕需求减少,国内企业采购意愿下滑,预计2015/2016年度中国菜籽进口量降至400万吨以下,上年度进口量为454万吨。

进口缩减

油菜籽方面,临储政策变化使菜籽现货价格走低,菜籽期货随之回落。同时菜籽价格市场化令油菜籽期货活跃度提升。建议菜籽1509合约以反弹抛空操作为主,压力位3800元/吨,下方空间短期看到3600元/吨,中线目标3400元/吨。另外,油菜籽期货活跃度低,且临近交割,参与需谨慎,轻仓操作为宜。

湖北省粮食局称,截至7月23日共收购油菜籽20.13万吨,同比减少69.68万吨,预计2015年湖北省油菜籽产量为260万吨,较上年增加3万吨。

据布瑞克发布的7月供需报告,预计2014/15年度菜籽产量1020万吨,较6月预估维持不变,较2013/14年度下降80万吨。由于大豆、棉花的直补政策效果不及预期,近期对菜籽种植调研的结果显示,国内主要产区菜籽种植面积下降幅度达到5%~10%,因小麦种植效益高于菜籽,且劳动力成本提高,进一步使种植转向机械化程度更高用工更少的品种。预计新季2015/16年度国内菜籽产量将下滑至920万吨,较2014/15年度下滑100万吨。

菜粕1601合约反弹至2300元/吨上方后,近期回落至2100元/吨附近探试60日均线支撑力度。该合约中长期均线开始缓慢向上延伸,MACDA指标回升至正值区间运行,但已出现走弱迹象,预计60日均线附近将有反弹,但反弹高度并不乐观。

油脂加工企业获得补贴的希望落空,近期可能按照市场价格测算菜籽成本后积极入市收购,以湖北地区进口菜籽油6300元/吨、菜粕2200元/吨测算,油厂收购菜籽成本在1.67元/斤才不会亏损。

对于菜籽油的后市行情,临储政策调整使菜油不再进入国储,短期增加菜油供应压力,夏季菜油消费淡季也令菜油价格承压,在周边盘面缺乏有效利多提振的背景下,菜油反弹乏力。预计8月份菜油期价仍以偏弱震荡为主。

欧盟方面,油世界预计2015/16年度欧盟28国油菜籽产量为2150万吨,低于早先预测的2200万吨,上年为2440万吨。加拿大1380万吨,低于早先预测的1500万吨,上年为1560万吨。俄罗斯120万吨,低于早先预测的140万吨。

油厂上调收购价格希望不大

小结

期货方面

压榨利润多寡影响后期进口

菜油库存增加

后期随着菜籽的集中上市,菜粕供应将快速增加,预计菜粕价格将再度承压。同时,前期悲观的预期已使农户更多的将菜籽销售给当地小型加工企业制作浓香性小榨菜籽油,该途径产生的菜饼较菜粕更有优势,一定程度上减少了后期上市菜粕的总量,因而菜粕价格较菜籽和菜油都将更为坚挺。

考虑到纯国产菜油价格高于进口菜油,实际收购成本仍可上调,但菜粕下行压力较大,且国产菜油供应增加,对进口菜油溢价缩小,油厂上调菜籽收购价的可能性不大。

菜油库存增加
最新海关数据显示,今年上半年我国进口油菜籽234.3万吨,同比减少23.04%。其中6月份我国进口油菜籽53.86万吨,较5月的53.8…

菜籽粕方面,新菜粕上市推迟令菜粕短期供应偏紧,支撑菜粕期货价格,但随着各地补贴细则的出台,菜粕将面临集中上市的压力,菜粕价格料将再度承压。而菜粕1601合约对应菜粕需求淡季,不宜追多。建议菜粕1601合约短期可轻仓试多,但中线建议以反弹抛空操作为主,反弹压力位2300元/吨附近。

尴尬:油菜籽供应减少企业或无籽可榨。之前市场消息称,湖北省获得的菜籽收购补贴为2.26亿元,湖北菜籽播种面积在1850万亩左右,即使去掉种植面积较小的市县,实际补贴金额也不到20元/亩。

现货方面

目前,9月船期加拿大油菜籽对我国港口报价453美元/吨,折合完税成本约3540元/吨,以菜粕2200元/吨、菜籽油5800元/吨测算,油厂压榨盈利约16元/吨,而7月中旬最多亏损达350元/吨。压榨利润为正,也刺激国内企业重新考虑采购进口菜籽,上周已有新的采购签订,但由于油粕需求疲软,价格下行风险较大,多数企业还在观望中。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注